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基金积极备战 浮动管理费产品

发布日期:2019-12-03 08:17:18

近日,《中国证券报》记者获悉,许多基金公司正在准备推出浮动管理费基金产品。据业内人士透露,包括中欧在内的前六家上海基金公司已经报告了相关产品。事实上,从现有浮动管理费资金的历史表现来看,其表现是不均衡的。从今年的业绩来看,整体业绩一般,但一些业绩较好的产品的管理费浮动到最高水平。业内人士表示,为了大力发展股票基金,应该引导投资者建立合理的预期,坚持长期投资。

6家基金公司试点

据《中国证券报》记者报道,最近浮动管理费基金产品将在两批基金公司试点。“首批六家基金公司将进行试点。试点公司将分为两批,否则将有12种股权产品。主要区别在于不同的关闭期。”一位基金公司官员表示,“7月底,监管部门召集了一些权益强劲的基金公司开会。会议还重点讨论了浮动管理费基金产品的酝酿。

目前,一些试点公司已经报告了相关产品。根据中国证监会的审批进展,中欧基金(China Europe Fund月29日报告了一只3年期持有混合基金,而上海的另一家基金公司在同一天报告了一只2年期持有混合基金。这两种产品都在9月5日被接受。此外,9月2日还报道了另一项为期一年的持有混合基金,进展表明该基金于9月9日被接受。

此前,监管部门发布了浮动管理费资金指引草案。根据不同的收费方式,浮动管理费资金分为“支点”浮动管理费资金和“绩效补偿”浮动管理费资金。

历史绩效差异

事实上,从现有浮动管理费资金的历史表现来看,其表现是不均衡的。数据显示,截至9月12日,有44种基金产品具有浮动管理费(a股单独计算),包括14只债券基金、14只混合基金、10只另类投资基金、5只货币基金和1只股票基金。总体而言,在42只统计出来的浮动管理费基金中,1只回报率超过200%,2只回报率100%至200%,36只回报率0%至100%,只有3只基金自成立以来表现为负。

具体来说,截至9月12日,东方红产业升级表现最佳,自2014年成立以来的收益率为247.40%,今年作为灵活配置基金的收益率为34.44%。该产品的浮动管理费报表显示,上一年度基金份额的回报率分为三个等级,即基金合同生效后的第二天,每季度的回报率分别为-5%以下、大于等于-5%、小于8%和大于等于8%,相应的基金管理费分别按前一天基金净资产值的0.1.50 %和2.50%的年利率计提。

大力发展股权投资

从今年的业绩来看,浮动管理费基金与其他基金产品相比表现一般,但一些业绩较好的浮动管理费基金的管理费已经涨到最高水平。

数据显示,截至9月12日,今年最佳浮动管理费基金已被中国和欧洲选定,收益率为52.08%。东方红瑞元三年期和金鹰国货的回报率在40%以上,分别为44.94%和40.74%。有3种,产率在30%-40%之间;有6个在20%至30%的范围内;有27%低于20%。总体而言,浮动管理费资金的绩效并不令人满意。

“从过去几年在国内市场运作的浮动利率基金来看,积极的激励效果并不明显,投资者对这类基金的追求也不如预期。”上海证券基金评估研究中心主任刘益谦表示,总体而言,浮动汇率制度可以在一定程度上发挥积极作用。它通过利益约束保持基金公司、基金经理和投资者的利益一致,但实际运作效果仍有待观察。

刘益谦分析,主要原因是:第一,所有基金都有做好业绩的动机,所以利息约束模式作为“增量”的作用值得怀疑;第二,激励机制给持有者带来额外的成本;第三,过度激励可能导致基金经理激进地冒险。

米英基金fof研究所所长石静也表示,主动管理基金的选择不应以收率法为主要标准。投资者应更加关注基金经理的工作时间、历史管理产品的业绩轨迹、当前管理产品的规模以及盈利模式能否在未来的市场风格中复制等因素。

“要大力发展股票基金,我们应该从股票投资价值和长期投资价值的角度出发,如何引导投资者建立合理的预期,坚持长期投资是行业应该做的事情。”刘益谦指出。

(责任编辑:李嘉玲)


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